原材料价格大跌，产业链大换血，为什么锂企陆续被提高股价预测？

经过近一个多月的连续下跌后，3月20日锂离子电池ETF强悍反跳，自此稳住在10日日均线以上后，3月30日又占领20日日均线，锂离子电池股票欣旺达、国轩高科和亿纬锂能也呈现出量价齐升的势头，但是4月4日忽然曝出2.62%的下滑，全方位跌破日均线，令投资人始料不及。

自去年11月中下旬碳酸锂价格登上60万余元/吨以后，逐渐调头发生下滑的趋势，1月底跌穿50万余元/吨，到2月份，“锂矿资源购物返利”的传言还在销售市场广为流传，因此锂电池和新能源车有关股票遭受恐慌性抛盘。

全部2 月份，A股市场锂离子电池指数值下挫 5.20%，新能源车指数值下挫 5.41%，3月份依然传承了往下的势头，有一些个股在1个多月里下滑超出25%，亿纬锂能也跌了近20%。与此同时3月中下旬，电池级碳酸锂再跌穿30万余元/吨，现在下降到25万余元/吨。

此外，锂电产业也爆出了很多限产、停工消息，从上游的锂矿资源到电池正极材料再从锂电企业，都受到蔓延到，乃至销售市场出现锂电池生产过剩的观点。

惊讶的是，好几家券商公司券商报告对好几家锂电池上市公司得出买入评级，在其中华创证券觉得赣锋锂业目标价是656.14元，而海通国际觉得亿纬锂能总体目标价格为106.9元，现阶段股票价格为67元，预估上升幅度近60%。开源证券却认为国轩高科的股价预测为45.95元，预估上升幅度近59%，换句话说，锂离子电池有关股票被社会比较严重小看了。

那样近期锂离子电池ETF波长增涨，及其赣锋锂业和亿纬锂能高股价预测其背后的资产逻辑是什么？

盈利能力对冲交易原料异常波动

按正常销售市场逻辑性，制造业企业材料成本降低有利于推高毛利率，可是现阶段的锂电池产业无法套入这一基础理论。

销售市场焦虑是指，近几个月内，锂离子电池关键原料碳酸锂的价钱展现出急涨下挫走势，急涨期内促使锂电池企业迫不得已上位锁住购置长单，而下挫又造成锂电池企业存补货成本高过清算时段，与中下游签约合作价格联动方式失调，累加资产减值准备提升，一季度行业毛利率恐将夺舍。

但是，考虑到原料价格起伏对收益危害，关键指标需看各锂电池企业的盈利能力，高库存商品使用率跟高存货周转率，还可以在原材料价格下滑周期时间，顺利实现去产能并减少采购周期。

依据同花顺软件iFind数据信息综合性对比来看，动力锂电池/动力电池有关股票之中，存货周转天数较小的是亿纬锂能和赣锋锂业，上年三季报表明各自仅有76.8天宇94.4天，为此来说，这两家企业采购周期比较短，抵抗原料价格起伏能力很强，存货减值风险性稍低，一季度利润率起伏浮度也比较小。

除此之外，成本管理能力是解决原料价格变动的油压缓冲器，而成本费控制力的直观表现便是人均效能。

同花顺软件iFind所统计分析锂电池概念股“人均创利”指标值表明，在动力锂电池类上市企业之中，近些年亿纬锂能和赣锋锂业的人均创利额度都处于领域头顶部，体现出这两家公司在人力资源、采购供应、智能制造系统甚至成本控制能力素质非常。

因而好几个证券公司觉得，因而碳酸锂的价钱大幅波动只能是分阶段危害，长远来看，原料价格下挫，锂电池中下游销售市场会带来大转变，同时还会迈入利润率修补，赣锋锂业、比亚迪电池和亿纬锂能所组成的CR3的利润空间有希望释放出来。

并且,从绝对估值水准看,现阶段锂离子电池指数值的期望PE早已跌到了18倍，估值水平已处于低位,头顶部发售锂电池企业的长期价值突显。

驱动力储能技术同时要求暴发

全世界锂矿石生产能力加快释放出来，价钱也逐步趋于有效，减轻了“锂矿资源购物返利”产生订单加重市场竞争局势，规避了二三线锂企的焦虑，并且也影响了中下游驱动力端和储能技术端要求大暴发。

锂离子电池上下游主力军需求面是新能源车，依据汽车销量得出的数据显示，新能源车要求已经逐月释放出来，一月份小范围新能源汽车零售辆33.1万台，二月份43.9万台，而三月份往往会做到56万台，持续2个月维持在25%以上环比增长率，从而也带动了上下游锂电池交货资金周转，缓解了锂电池企业的竟价工作压力。

在今年的万里长城、北京长安、奇瑞汽车、吉祥、上汽汽车和宝马五系均对外宣布将会推出十款之上电动车型，业界预估伴随着锂电池成本的降低，降成本经济效益将传导至新能源车，进一步刺激性新能源电动车消费市场的选购趋势。

据中国电动汽车百人会预估,3月份全国各地新能源汽车行业渗透率已超过35%，2023年中国新能源车市场经营规模有望突破1000万台，似乎是2022年的一倍。高工锂电则预估，伴随全世界新能源车市场需求的暴发，2023年中国动力锂电池交货有望超800GWh，同比增加80%上下。

此外，储能电站市场也发展可喜，一样也带动了对锂电芯市场需求。2022年全世界储能锂电池销售量达122GWh，同比增加177%，预估2022-2026年均复合增速做到103%，储能市场井喷式增长推动锂电芯要求提高，2022年赣锋锂业、比亚迪汽车和亿纬锂能排序全世界储能技术锂电芯的CR3，市场占有率分别是43%、12%和8%。

特别是在今年的碳酸锂价格一路降低，储能市场将更进一步扩大。尽管短期来看，碳酸锂价格下降的成本费传输有一定滞后效应，但随后会到锂电芯销售市场便会呈现，加上能源局出文强调，大型储能电站应谨慎使用梯次利用动力锂电池， 质量稳定、安全系数高与产品研发规模大的动力电池公司的头部市场效用会显而易见，大圆柱体、大空间和钠电池的降低成本、高可靠性优点将于动力电池销售市场占据主导地位，CR3的市场份额也会逐渐升高。

3月31日亿纬锂能则表示，现阶段碳酸锂价格不断下滑，既减少锂电池厂的产品成本，又提升中下游定价策略，推动销量提升，进而反方向推动锂电池厂的销售量。

锂电池技术自主创新百花争艳

近些年中国锂电池产业在国际市场迅猛发展，赣锋锂业、比亚迪汽车、亿纬锂能等动力锂电池商品陆续打进特斯拉汽车、宝马五系、新款奔驰和丰田本田等全球知名汽车企业，并不是仅靠廉价为竞争能力，反而是找准关键技术为切入点，在原材料端和商品端各自使力创新性的结论。

中国并非碳酸锂生产量强国，但中国有着资源比较丰富的盐湖，盐湖同样也可以获取锂原材料，赣锋锂业、比亚迪汽车、亿纬锂能和国轩高科等公司通过收购或合资企业的方式储备了很多盐湖网络资源，在盐湖提锂的技术层面持续进行开拓创新，理解了吸附法、离子交换法、萃取原理、电渗析法、纳滤膜、光电催化等各加工工艺，逐渐研制出适用不一样盐湖特征的提锂加工工艺，填补了盐湖自然禀赋的不足，开发设计锂资源成本持续下降，不逊色于南美洲锂矿资源，促使在我国锂资源提供提高，进口碳酸锂价格加快下挫。

但在商品端，中国锂电池厂商的突破也是百花争艳，在电池设计设计上的突破有硬包、壳子、圆柱体差别，有长刀、匕首之分，更具CTP、CTC、One-Stop、麟麟充电电池等五花八门，分别通过各种的产品研发方位打造了竞争能力。

孚能科技乃是向A0级车辆钠离子电池方位付出产品研发，现阶段批量生产之际，已获得江铃集团EV3钠电池订单信息。

赣锋锂业在今年的量产的麟麟充电电池容积使用率打破了72%，适用三元电芯比能量可以达到255Wh/kg，聚合物锂电池系统软件比能量可以达到160Wh/kg，对比特斯拉4680大圆柱状电池系统能够提升13%。

亿纬锂能在今年的要批量生产交付4695大圆柱电池，对比上一代生产制造效率提高30%，生产制造成本下降50%，并且具有350Wh/kg的比能量，适用9min超快速充电，具有高效率能量、超长续航和快充的功效。

值得关注的是，赣锋锂业和亿纬锂能均是宝马五系汽车供应商。近期亿纬锂能开工沈阳市储能技术与动力锂电池百亿级新项目，华晨宝马首席总裁首席执行官戴鹤轩医生亲身致词，由此可见对专业质量追寻相对较高的宝马五系一样对亿纬锂能电池技术革新持一致认可心态。

除此之外，赣锋锂业、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源、孚能科技、欣旺达、捷威动力、比亚迪汽车等都在进行半固态、固态电池技术的开发，在动力锂电池每个技术方案都展现出“百花争艳”的突破局势。

结束语

中国销售市场35%新能源汽车行业渗透率说明，不管石油价格未来会怎么样转变，新能源汽车趋势性已建立，除此之外随着近年来碳中和新趋势不断深入, “新能源技术 储能技术”方式已经引领全球能源变革，中国电池成长型或长期消费是不可阻挡的。

短期来看，金融市场对这个行业消极要素的焦虑已经在锂离子电池股票价格中实现，全产业链公司估值做到历史最低，中国锂电企业不仅有庞大中国市场为主心骨，同时也依靠欧洲地区电池产业后发展趋势出口机会，这就是券商研报大觉得锂离子电池股票被忽视的主要原因。